證監(jiān)會(huì)的處罰決定顯示，同輝公司上述行為主要違反了《證券法》第八十條的規(guī)定，該規(guī)定為，“禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易，對于違反該項(xiàng)規(guī)定的法人，則將被沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款”。同時(shí)，上述行為也構(gòu)成了對《證券法》第二百零八條“禁止法人以他人名義設(shè)立賬戶或者利用他人賬戶買賣證券”所述違法行為。王德賢是對上述違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。有律師稱，所幸同輝公司法人炒股所得最終為大幅虧損，否則還將被沒收違法所得并處以重罰。
　　
　　那么，作為一家上市公司，山鷹紙業(yè)前董事長王德賢在任期間違規(guī)炒股，并給關(guān)聯(lián)公司造成巨額損失，還因此受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，這件事是否應(yīng)該向投資者披露相關(guān)公告?
　　
　　記者致電山鷹紙業(yè)公開電話，一直無人接聽。截至記者發(fā)稿時(shí)，證監(jiān)會(huì)的處罰決定已經(jīng)發(fā)布了一個(gè)多月，未見山鷹紙業(yè)上市公司披露任何相關(guān)公告。
　　
　　上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人宋一欣律師認(rèn)為，王德賢沒有炒自家股票，沒有拿上市公司的錢來炒股，并且沒有給上市公司帶來損失的情況下，從上市公司角度講，披露不披露關(guān)系不是很大，并非必須披露。
　　
　　那么，關(guān)聯(lián)公司斥巨資炒股，上市公司董事長任期內(nèi)親自幫助操盤，希望能賺錢“改善員工福利”;雖然事與愿違，但是否反映出這家關(guān)聯(lián)公司——馬鞍山同輝紙制品股份有限公司的主營業(yè)務(wù)不景氣?這似乎從山鷹紙業(yè)上市公司近年來的業(yè)績表現(xiàn)中可見一斑。
　　
　　分析人士稱，幾年來，山鷹紙業(yè)的經(jīng)營之路走得并不順暢，屢次依靠政府補(bǔ)貼、變賣資產(chǎn)才得以實(shí)現(xiàn)盈利。
　　
　　山鷹紙業(yè)2012年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入414344.7萬元，歸屬上市公司股東凈利潤為虧損2798.17萬元，與去年同比分別上升4.01%和下降177.26%。關(guān)于凈利大幅下滑，山鷹紙業(yè)解釋稱，2012年度，受歐債危機(jī)影響，出口市場持續(xù)低迷，包裝紙需求不旺，銷售價(jià)格持續(xù)走低;另外，公司全年財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，廢紙回收政府補(bǔ)貼減少，營業(yè)外收入大幅下降;再者，公司對部分淘汰設(shè)備進(jìn)行處置，營業(yè)外支出有所增加等。
　　
　　其實(shí)，這種凈利潤下滑的趨勢由來已久。據(jù)了解，在2011年，山鷹紙業(yè)也僅實(shí)現(xiàn)了3814.5萬元凈利潤，同比2010年大幅下滑近80%。