【編者按：近日商務部發(fā)布的《進口新聞紙反傾銷措施終止公告》(2009年第51號)稱，由于沒有申請人申請，商務部也決定不主動發(fā)起期終復審，自2009年6月30日起，終止對原產于美國、加拿大、韓國的新聞紙征收反傾銷稅�！�

　　 【我要印】近日商務部發(fā)布的《進口新聞紙反傾銷措施終止公告》(2009年第51號)稱，由于沒有申請人申請，商務部也決定不主動發(fā)起期終復審，自2009年6月30日起，終止對原產于美國、加拿大、韓國的新聞紙征收反傾銷稅。

　　評論：

　　十年反傾銷歷程

　　從1999年6月3日對來自美國、加拿大、韓國的進口新聞紙實施五年反傾銷措施，到2004年6月30日繼續(xù)維持五年原反傾銷措施，再到今年6月30日商務部決定終止征收反傾銷稅，國內新聞紙行業(yè)走過了十年的反傾銷歷程。

　　縱向看，國內新聞紙行業(yè)已經脫胎換骨

　　在1999年反傾銷之前，國內新聞紙市場主要由9家國有企業(yè)組成，產能在100萬噸左右，設備以國產為主，原料主要采用自產機械漿，生產效率低、成本高，產品質量較差，無法與進口產品競爭。從1996年開始，北美和韓國向中國市場大規(guī)模傾銷，1997年達到45萬噸的最高進口量，占當年國內消費量的41%，至1998年這個比例仍高達20%。

　　反傾銷給中國新聞紙行業(yè)快速發(fā)展提供了充裕的緩沖時間，這個發(fā)展過程基本上是先進產能對落后產能的淘汰過程。

　　在保護期內，以華泰股份和晨鳴紙業(yè)為代表的本土企業(yè)、泛亞潛力和諾斯克龍騰為代表的外資企業(yè)迅速發(fā)展壯大，設備采用全球最先進紙機，原料90%以上采用價格低廉的廢紙，產能增加400萬噸，生產效率全球領先，生產成本大幅下降，產品質量與國際水平相當。而原有的9家國有企業(yè)多數或倒閉、或轉產、或被收購，在市場上處于從屬地位。經過這種內部的整合與發(fā)展，中國新聞紙行業(yè)在全球競爭格局中逐步由守勢轉為攻勢，2006年是重要轉折年份，當年進口量縮減至僅1萬噸，而出口量陡然跳升至32萬噸，一舉實現凈出口，2007~2008年這個趨勢得以保持甚至擴大，出口量占產量的比重由之前的不足1%提高到僅三年的8~13%。

　　橫向看，國內新聞紙行業(yè)全球競爭力已有所領先

　　RISI統計，近年新聞紙噸紙現金成本亞洲(主要是中國)以400USD領先全球，北美和歐洲分別為430USD和440USD，相當于領先200~300RMB/噸。

　　在成本結構上，中國纖維原料190USD高于歐美50~70USD，化工原料60USD高于歐美10~30USD，除此之外的能源、人工和維修要素均低于歐美，其中人工中國不足20USD，而歐美為75~90USD，能源也領先30USD，因歐美設備老化，中國維修成本領先25USD。

　　全球新聞紙貿易格局為各守家門

　　在上述成本差異基礎上，運費是制約進口的主要因素，即實際到岸含運費的現金成本均以本土產品占明顯優(yōu)勢。以上海港口為例，亞洲新聞紙含運費的現金成本為470USD，歐洲為520USD，北美為550USD，本土優(yōu)勢為50~80USD，相當于350~550RMB。歐美港口情況類似

　　亞洲新聞紙出口市場集中在東南亞

　　在亞洲、歐洲和北美各自固守本土市場的格局下，取消反傾銷稅后的中國市場可能受到韓國產品的侵入。韓國新聞紙成本與中國接近，其成本結構中的優(yōu)勢是國產廢紙用量占比較高，使纖維成本較低，但能源部分較高。隨著90年代產能的快速建立(由1990年的58萬噸提高到2000年的161萬噸)，韓國國內產能力出現過剩開始大量出口，出口量占產量的比重近10年來達到17~38%。由于中國先進產能期間規(guī)模建立和反傾銷，韓國將出口市場轉向香港、印度等東南亞市場和北美，中國和韓國產品成本的相似使兩國間的競爭難以有效展開，東南亞市場是其共同出口市場。目前，香港新聞紙主要依賴進口，而印度市場需求增長較快，產能相對不足，其新建設備規(guī)模小效率低，競爭處于劣勢。

　　此外，鄰近的造紙大國日本新聞紙不會給中國市場造成威脅，原因是其產品基本自給自足，出口量占總銷量的比重僅5%，過去的10年間中國并未對日本產品征收反傾銷稅，其對中國市場也始終未造成影響。

　　基本結論

　　10年來中國新聞紙行業(yè)通過大規(guī)模建設全球先進紙機完成了產業(yè)的升級，目前在全球具有一定的競爭優(yōu)勢。

　　在競爭力差異不懸殊并受運輸成本制約下，全球主要新聞紙產銷市場維持著相對穩(wěn)定的格局；

　　終止反傾銷措施后，中國市場可能主要受到韓國產品的威脅。由于兩國產品成本接近，東南亞市場需求增長較快且競爭力較弱，兩國爭奪該市場的競爭要強于兩國間的直接競爭。

　　總體而言，終止反傾銷措施對中國新聞紙市場的負面影響不顯著。

　　維持行業(yè)及公司評級

　　我們維持行業(yè)謹慎推薦的投資評級，維持對新聞紙景氣一年上升期的判斷，維持新聞紙廠商華泰股份推薦的評級和晨鳴紙業(yè)謹慎推薦的評級。

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