【編者按：南寧糖業7月10日發布業績預告，預計公司09年1-6月凈利潤約0萬元-4,564萬元，同比大幅下降50%—100%；公司08年1-6月凈利潤為 9,128.64萬元，每股收益0.32元。本次業績預告未經過注冊會計師預審計。】

         【我要印】據報道：南寧糖業發布業績預告，預計公司09年1-6月凈利潤約0萬元-4564萬元，同比大幅下降50%—100%。公司業績較08年同期大幅下降，主要原因是09年上半年白砂糖的銷售量及平均售價均比08年同期大幅下降，加上受到金融危機影響，造紙和制漿業出現了較大虧損。

　　南寧糖業7月10日發布業績預告，預計公司09年1-6月凈利潤約0萬元-4,564萬元，同比大幅下降50%—100%；公司08年1-6月凈利潤為 9,128.64萬元，每股收益0.32元。本次業績預告未經過注冊會計師預審計。

　　公司是國內規模最大的糖業上市公司，本榨季產糖77萬噸，占廣西蔗糖產量的8.26%，占全國糖產量的5.22%。公司的制糖業務為強周期行業，未來行業的景氣度、供求狀況、糖價水平直接影響到公司的盈利水平。公司09年上半年業績較08年同期大幅下降，主要原因是09年上半年白砂糖的銷售量及平均售價均比08年同期大幅下降，加上受到金融危機影響，造紙和制漿業出現了較大虧損。

　　國內糖價表現弱于國際糖價，受宏觀經濟增速下滑和食品安全事件的影響，糖的需求增速下滑，08/09榨季糖價將在第三季度的基礎之上有所回升，但要回復至05/06榨季的高糖價，需要到09/10榨季之后。從2005～2008年看，公司主營業務收入、利潤同比增速波動幅度較大，但變動方向與公司糖銷價走勢基本一致，09年上半年白砂糖的銷售量及平均售價均比08年同期大幅下降導致公司利潤下滑。同時，造紙行業低迷影響公司造紙業務盈利能力下滑。08年公司造紙業務毛利貢獻將同比增長近50%，但隨著出口用包裝紙需求下滑以及經濟疲軟導致的需求增幅減緩，09年公司造紙業務盈利將可能同比下滑。但隨著機制糖價格逐步回升的預期，未來兩年公司盈利仍會持續增長。

　　6月份全國銷售食糖銷售115.1萬噸，同比下降18.01%；廣西銷量85.1萬噸，同比下降0.3%，從而促使全國糖價高位盤整。但是銷糖率處于好轉態勢，1-6月份全國的銷糖率為73.42%，較上榨季增長4.98個百分點；廣西的銷糖率為76.15%，較上榨季增長9.39個百分點。并且由于上榨季大幅增產導致存糖進入本榨季的數量在150萬噸左右，而上上榨季進入上榨季的存糖數量大致在50萬噸左右，因此實際的銷售情況仍屬理想范圍之內。由于08/09榨季印度減產引起全球食糖供不應求，國際原糖價格已創22個月新高；雖供大于求，由于國儲和地方儲備收儲，國內白糖價亦大幅反彈，預計受國際糖價上漲及消費旺季的到來，樂觀估計仍有10%的上漲空間。糖價上升帶來公司盈利能力的提高。隨著消費高峰來臨，糖價將繼續上升，09年全年銷售均價可能達到3,700元/噸。預計公司食糖減產幅度在25%左右，加上去年庫存的11萬噸，全年銷售量約為63萬噸。

　　隨著全球消費的轉暖，USDA及多個權威預測機構均認為今明兩年食糖供需缺口在加大，預計08/09、09/10榨季缺口分別為1,450萬噸和450萬噸，供不應求暫時沒有好轉的跡象。隨著全球流動性釋放初見成效，美元指數疲軟、美國國債長期收益率上升、石油等能源價格上漲、有色農產品等大宗商品價格也開始上漲并且投機買盤增加等標志事件發生，通脹預期顯現，在兩者的作用下，食糖目前所處的背景更類似于05、06年，供不應求加上石油價格上漲發展乙醇導致供不應求加劇，因此下半年原糖價格有望挑戰06年2月的高點，較當前價格仍有20%的上漲空間。

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