三論中國股市將走向前所未有大牛市的必然性（中） 



　　當前世界經濟格局完美均衡 

　　1，絕對平均狀態與貧富懸殊極大，都不是健康的經濟格局。因為絕對平均狀態不利于集中資本力量組織生產發展經濟；懸殊極大的貧富分化，則意味著社會投資能力過剩，消費能力不足，必然引起經濟衰退。因此，均衡與不均衡的巧妙結合，才是健康理想的經濟格局。 

　　2，“天之道，損有余以補不足；人之道，損不足以奉有余。”經濟的發展趨勢如果是向貧者愈貧富者愈富的方向發展，則是不健康的；如果是呈現“長江后浪推前浪”，新富不斷挑戰并取代舊富地位的態勢，則是健康的陰陽交替。 

　　當今世界經濟格局中，以中國為首的新興經濟體，正強烈挑戰美歐傳統強國的絕對領導地位。這很明顯是健康的陰陽交替。

　　同時，以中國為代表的新興經濟體和以美國為代表的發達國家，各國各自內部分別都處于嚴重貧富分化的失衡狀態；而如上所述，以國為基本單位，從國與國之間國際貿易的角度來看，世界經濟格局又恰好處于一種完美的健康平衡格局。前者為不均衡，后者為均衡，恰好是一種均衡與不均衡的巧妙完美結合。 

　　我們據此可以得出兩個結論：1，從經濟貿易全球化的角度來看，世界經濟格局目前是一種前所未有的完美結構；2，由于各國各自內部的不均衡，如果走貿易保護主義的路線，必定是死路一條，也就是說，單純依靠擴大內需這條路是走不通的。如今拒絕貿易保護主義已是全球的主流共識（倫敦G20峰會也再次重申了這個精神），因此，我們認為，在這樣的背景下，根本不可能發生真正全面崩潰性質的經濟危機。本次經濟危機只是因新興經濟體興起，而帶來的局部性的結構調整所造成的。 

　　簡單分析世界經濟格局： 

　　1，中國具有強大的基礎制造業優勢。 

　　2，美國在高科技行業、金融業、文化娛樂產業這些領域具有絕對優勢。可以說，本次金融危機本質上只是美國傳統制造業戰敗退出的后果，并不是金融業本身的問題。危機的性質只是局部性的結構調整。 

　　中美經濟之間有著明顯的互補性，彼此需要，完全不存在經濟全面崩潰的可能。中國有壓倒性優勢的基礎制造業，有天文數字的外匯儲備，那可不僅僅是作擺設用的，因此，中國不可能發生金融危機；而美國有巨量的黃金儲備，發達的金融業、高科技業、文化娛樂業（這些都是中國缺少和需要的），那也都不是作擺設用的，因此，美國金融危機不可能繼續惡化。 

　　美股處于黎明前的黑暗 

　　美國道瓊斯指數在80年代中期突破1000點，十幾年間上漲了10倍多，而此前在1000點以下震蕩盤整了20多年，并且在這之前沒有留下什么虛弱的缺口，根基很扎實。盤整20多年漲10倍，這并不算多。所以，我們認為美國股市始自90年代的大牛市是適度的，沒有瘋狂的特征。 

　　此外，從2000年開始，道瓊斯指數就開始了一輪長達2年半的調整，并跌破了上升通道。我們認為，道瓊斯指數的調整始于2000年初，而不是2007年下半年。道指始于2007年的本輪大跌，應屬于一個大C浪的性質，目前已處于調整趨勢的中后期，是黎明前的黑暗。在最困難的階段過去之后，美國股市將逐漸復蘇，并且有希望在奧巴馬任期內（如果奧巴馬連任的話），完成尋求新一輪上漲的向上突破。（未完待續）