資本結(jié)構(gòu)方面，數(shù)據(jù)顯示最近3年公司資產(chǎn)負(fù)債率呈持續(xù)下降趨勢(shì)，2009年僅為35.28%，說(shuō)明公司在債務(wù)償還方面風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債空間大，經(jīng)營(yíng)潛力尚未得到充分發(fā)揮。
 

　　在資本回報(bào)方面，由于具有較高的銷(xiāo)售利潤(rùn)率，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)收益率也處于較高水平，2009年為24.87%，高出行業(yè)平均水平約21個(gè)百分點(diǎn)，顯示了很強(qiáng)的資本盈利能力。
 

　　流動(dòng)性方面，數(shù)據(jù)顯示最近3年公司流動(dòng)比率不斷上升，2009年達(dá)212%，高于行業(yè)平均流動(dòng)比率119個(gè)百分點(diǎn)，表明公司短期償債能力強(qiáng)，現(xiàn)金充裕，并使也意味著公司的資金利用效率有待進(jìn)一步發(fā)揮。
 

　　近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和文化事業(yè)快速發(fā)展，印刷包裝業(yè)的迅猛發(fā)展勢(shì)頭，帶動(dòng)了油墨制造業(yè)的快速增長(zhǎng)，水性油墨具環(huán)保節(jié)能特點(diǎn)，符合印刷行業(yè)發(fā)展要求，有著廣闊的市場(chǎng)前景。
 

　　2010年，在市場(chǎng)整體環(huán)境好轉(zhuǎn)的同時(shí)，原材料價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，公司依托產(chǎn)期積累的品牌優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)公信力和獨(dú)特的“駐廠調(diào)墨”服務(wù)模式，加大市場(chǎng)推廣力度，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和完善品質(zhì)管理體系，鞏固了主營(yíng)產(chǎn)品在水性油墨市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將實(shí)現(xiàn)水性油墨銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.24億元，同比增長(zhǎng)15.26%，凈利潤(rùn)1561萬(wàn)元，同比下降9.9%，每股收益0.27元。
 

　　通過(guò)英策咨詢上市公司財(cái)務(wù)模型的預(yù)測(cè)表明，天龍集團(tuán)2010年全年?duì)I業(yè)收入為2.66億元，同比增長(zhǎng)13.3%，凈利潤(rùn)為0.4億元，同比增長(zhǎng)9.3%。按公司目前總發(fā)行股數(shù)6700萬(wàn)股計(jì)算，預(yù)計(jì)其全年每股收益為0.59元(按相同股數(shù)計(jì)算2009年為0.52元)，預(yù)計(jì)2010年末公司每股凈資產(chǎn)為2.77元(按相同股數(shù)計(jì)算2009年為2.17元)。根據(jù)9月10日收盤(pán)時(shí)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，英策估值系統(tǒng)計(jì)算出的五種估值中，最接近天龍集團(tuán)收盤(pán)價(jià)的較高估值，是采用市盈率法得出的29.08元(當(dāng)日市盈率為48.89倍)。






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