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造紙行業(yè)整體發(fā)生變化9大龍頭股投資評級

2006-06-24 08:50 來源：金融界責編：中華印刷包裝網(wǎng)

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　　據(jù)相關(guān)評論指出，2005年是中國造紙行業(yè)里程碑式的一年。2005年造紙行業(yè)整體素質(zhì)發(fā)生比較明顯的變化，在對國際木漿依存度有所降低的同時，紙及紙板的進口繼續(xù)大幅下滑，而出口卻大幅增長。國內(nèi)木漿、紙品逐漸替代進口的趨勢已相當明顯。

　　相關(guān)人士分析，2006年前5個月國際漿價有一定的上漲，主要原因是由于能源等價格的上漲，制漿成本水漲船高，部分企業(yè)減產(chǎn)或關(guān)閉也在一定程度上減少了木漿的供給。盡管2006年上半年前5個月國際市場木漿價格有一定的上漲，但近期價格已有滯漲的跡象，不排除木漿價格在二季度末開始下滑的可能。廢紙價格由于歐洲、日本的供給增加，價格并沒有受木漿價格上漲的影響，但由于我國的需求仍在強勁增長，因此廢紙進口價格進一步下滑的可能性已較小。

2006年5個月總體來看，除新聞紙價格下滑較大外，銅版紙、白卡紙價格均保持相對的平穩(wěn)。近期由于國際市場紙品價格上漲的帶動以及木漿價格上漲的推動，銅版紙、白卡紙等價格已開始上調(diào)。新聞紙價格下滑勢頭已得到遏制，進一步下滑的可能已很小，但由于廢紙進口價格的下降，二季度新聞紙毛利水平有望回升，至于價格是否能夠回升，還有待于進一步觀察。

　　近期業(yè)內(nèi)人士對華泰股份、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)進行調(diào)研，三家公司共同認為產(chǎn)品的價格已到低點，進一步下滑的空間非常有限，且銅版紙、白卡紙以及部分文化印刷紙品價格將開始回升；新聞紙價格受產(chǎn)能過于集中釋放的影響，仍將在目前價位徘徊一段時間，但進一步下滑的可能也不大。總體來看，華泰、博匯的業(yè)績增長基本符合業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期，晨鳴的業(yè)績增長令人不太滿意或有點費解。從投資建議的角度來看，業(yè)內(nèi)人士仍然首推華泰股份。