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東方精工：不斷完善瓦楞紙箱包裝設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈

2012-02-21 10:40 來源：中部印刷網(wǎng) 責(zé)編：江佳

摘要：: 預(yù)計(jì)公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元，綜合考慮行業(yè)的發(fā)展前景及公司的競爭優(yōu)勢，我們認(rèn)為公司的合理估值為2012年25倍動態(tài)市盈率，未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18.74元，給予公司“推薦”評級。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：投資要點(diǎn)
　　
　　瓦楞紙箱印刷設(shè)備國內(nèi)市場需求規(guī)模不斷上升、中高端產(chǎn)品占比不斷提升以及公司在中高端市場不斷提升市場占有率等因素將驅(qū)動公司當(dāng)前主打產(chǎn)品瓦楞紙箱印刷設(shè)備國內(nèi)收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長。
　　
　　海外布局是公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，公司的戰(zhàn)略計(jì)劃是每年開拓不少于兩個(gè)海外市場。公司今年開拓目標(biāo)包括巴基斯坦、孟加拉國、北非和印尼等，明年的開拓重點(diǎn)是巴西。預(yù)計(jì)2012年公司出口收入增速將為30%以上。
　　
　　公司新產(chǎn)品儲備較多，確保未來業(yè)績增長
　　
　　公司自主研發(fā)的高端瓦楞紙板生產(chǎn)線已經(jīng)在試制樣品，2012年將實(shí)現(xiàn)至少2臺的銷售，公司不排除通過外延式擴(kuò)張的手段快速擴(kuò)大紙板生產(chǎn)線產(chǎn)能。公司自主研發(fā)的粘箱機(jī)目前已經(jīng)售出了十幾臺，2012年粘箱機(jī)將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，計(jì)劃每個(gè)月生產(chǎn)1.5臺左右。公司已經(jīng)完成預(yù)印機(jī)全部設(shè)計(jì)圖紙并已經(jīng)申請專利，技術(shù)水平為國內(nèi)最先進(jìn)，預(yù)計(jì)售價(jià)位1000萬左右。
　　
　　公司自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)、設(shè)計(jì)理念領(lǐng)先、市場意識反應(yīng)快速，產(chǎn)品具有性價(jià)比優(yōu)勢，得到市場廣泛的認(rèn)可。特別地，與歐美同類產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品的性能已經(jīng)接近國外先進(jìn)水平，但價(jià)格只相當(dāng)于歐美產(chǎn)品的45%到50%，性價(jià)比非常高，綜合競爭力很強(qiáng)。
　　
　　投資建議及評級
　　
　　預(yù)計(jì)公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元，綜合考慮行業(yè)的發(fā)展前景及公司的競爭優(yōu)勢，我們認(rèn)為公司的合理估值為2012年25倍動態(tài)市盈率，未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18.74元，給予公司“推薦”評級。
　　

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