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晨鳴紙業多家子公司虧損靠政府補貼輸血

2012-09-10 08:46 來源：證券日報責編：王岑

摘要：: 9月8日，晨鳴紙業發布公告稱，該公司8月14日收到政府獎勵資金3000萬元，該部分資金將作為營業外收入計入公司2012年第三季度損益。

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　　【CPP114】訊：9月8日，晨鳴紙業發布公告稱，該公司8月14日收到政府獎勵資金3000萬元，該部分資金將作為營業外收入計入公司2012年第三季度損益。記者統計發現，這是2012年公司第7次收到政府補貼，7次補貼金額共計約1.6億元。
　　
　　值得注意的是，繼2011年第四季度以來，晨鳴紙業每個季度都會收到政府補助。如果沒有這些政府補助，2012年上半年該公司凈利潤則為負。
　　
　　多家子公司虧損
　　
　　根據同花順iFinD數據顯示，晨鳴紙業毛利率為14.7%，低于紙業上市公司的平均水平。記者發現，上半年，該公司多項產品銷售毛利率同比下滑。
　　
　　中報顯示，除了雙膠紙、新聞紙實現毛利率同比上漲之外，其他產品毛利率均同比下降。其中，輕涂紙毛利率同比下滑3.65%，書寫紙毛利率同比下滑4.53%，銅版紙13.66%，箱板紙同比下滑2.78%，白卡紙同比下滑4.27%。
　　
　　公司表示，毛利率比上年同期下降，主要是由于受國家宏觀經濟及紙業市場低迷影響，銷售價格比上年同期下降。
　　
　　除了公司的產品銷售狀況不佳外，晨鳴紙業的子公司運營也虧多掙少。
　　
　　2012年上半年，在扣除非經常性損益后，晨鳴紙業凈虧損1億元，記者發現，多家子公司拖了后腿，該公司主要子公司、參股公司共7家，其中5家出現虧損。
　　
　　除了全資子公司湛江晨鳴漿紙和控股子公司山東晨鳴熱電實現凈利潤1.83億元之外，其他5家公司均出現不同程度的虧損，虧損額達2.28億元。其中，武漢晨鳴漢陽紙業虧損6378萬元，為虧損最嚴重的子公司。
　　
　　靠政府補貼輸血
　　
　　上半年，公司的資產負債率達68%，同比上漲近7%。
　　
　　中報顯示，公司的應付票據16.54億元，比期初上漲168%，應付利息1.72億元，比期初漲61.03%，應付股利3.09億元，短期負債17.85億元，比期初漲48.42%，而其他非流動負債高達35.42億元，比期初漲45%。
　　
　　負債的增加和業績下滑加劇了公司現金流緊張。數據顯示，晨鳴紙業1月至6月份的經營現金流比上年同期減少10.38%，主要是由于本期貼現未到期票據比上年同期增加，同時支付職工工資增加。
　　
　　由此不難看出，晨鳴紙業不得不靠政府“輸血”緩解賬面的緊張狀況。
　　
　　記者發現，政府開始向公司輸血，從2011年第四季度就開始了。2012年1月5日晨鳴紙業發布公告稱，公司分別于2011年12月13日和12月31日收到政府補助，金額總計超5000萬元，此項收入計入2011年第四季度損益。
　　
　　2012年以來，公司已連續7次收到政府補助資金。公司3月4日發布公告稱，為了扶持公司發展，公司分別在1月21日、3月1日、3月2日收到了壽光市財政局撥付的政府獎勵資金，總計金額近1億元。而公司第一季度財報顯示，公司實現凈利潤1536萬元，比上年同期下滑93%，經營現金流為負2.81億元，同比下滑超200%，在扣除非經常性損益后，公司凈利潤為-1億元。據同花順iFinD數據顯示，公司第一季度實現營業外收入1.43億元，其中政府補貼占70%。