體彩市場蛋糕巨大 無紙化彩票大勢所趨
2013-10-30 11:54 來源：廣發證券 責編：陳莎莎
- 摘要：
- 彩票市場增速喜人，關注體彩蛋糕增量在上一篇彩票行業專題報告《中國彩票行業初探：財政收入重要補充，市場空間有待開拓》中，我們對國內彩票市場的發展現狀以及中英兩國的彩票發行、管理、銷售體系進行了詳盡梳理。
【CPP114】訊：彩票市場增速喜人，關注體彩蛋糕增量在上一篇彩票行業專題報告《中國彩票行業初探：財政收入重要補充，市場空間有待開拓》中，我們對國內彩票市場的發展現狀以及中英兩國的彩票發行、管理、銷售體系進行了詳盡梳理。延續這一思路，我們在本文首先對國內福利彩票和體育彩票兩大彩種的市場增速進行測算，從中找出增長的主要驅動力，并最終落腳在彩票銷售渠道，進一步探尋適合我國彩票行業發展的創新模式。數據顯示，我國的福利彩票銷售從1987年的1740萬元到2012年的1510億元實現了質的飛躍，而體育彩票問世以來7年內年復合增速高達95.84%。2008年之后，兩大彩種的增速逐漸趨穩，福利彩票銷售波動小但增速逐年放緩，而體育彩票以其獨有的賽事相關性保證了未來的市場增量，數量眾多的體育愛好者成為其潛在消費人群，今年1~9月青海、上海等9省的體彩增速都超過50%。因此，我們認為體彩將成為未來國內彩票市場中最大的增量蛋糕，而率先搶占下這一市場的公司將獲得豐厚的投資回報。
傳統創新齊頭并進，無紙化彩票大勢所趨從之前人們在單一的傳統投注站購彩，到今天通過投注站、電話、互聯網、自助終端等多種方式參與彩票競猜，國內彩票銷售渠道呈現多元化發展勢頭。數據顯示，雖然現階段傳統投注站仍是國內彩票銷售的主要渠道，但互聯網彩票銷售占比正迅速增長，2012年的增速超過50%，其中制約其發展的一大主要因素就是政策的不確定性。
我們認為，互聯網彩票政策歷經多次反復，從嚴令禁止到立法明確法律地位，再到推行試點，逐步放開的趨勢日益明朗，而彩民群體的年輕化、互聯網的高度滲透性加上彩票玩法的不斷創新也保證了這一市場蛋糕增長的持續性。于此同時，由于體育愛好者特別是足球迷、籃球迷等大多集中在年輕的群體，他們更加易于接受通過網絡和手機等新興的方式來購買彩票，因此以互聯網彩票為代表的無紙化彩票也正好適應了體彩市場放量這一大趨勢。
借鑒英國彩票銷售模式，搭建多角度營銷平臺我們在上一篇彩票行業專題報告中概述了英國國家彩票的銷售體系，本文我們繼續探究了國家彩票暢銷的深層次原因。研究顯示，英國國家彩票的銷售渠道分為零售商、官網、超市收銀處的FastPay以及移動終端APP四種，而其銷售常年領先的原因，除了政府的宣傳鼓勵外，運營商卡梅洛特公司的營銷投入功不可沒。卡梅洛特公司通過LOGO的設計奠定了英國國家彩票的文化基礎，利用多樣化的平面廣告宣傳，再到采用立體式主題活動推廣國家彩票，開發新穎的推廣平臺，成功地全方位打造了英國國家彩票文化，讓彩票文化深深根植于英國民眾心中。
無紙化彩票概念盛行，關注相關上市公司綜上所述，我們認識到隨著體育愛好者對賽事關注度的增高、彩民年輕化和高學歷化的加強以及中低收入人群對彩票參與度的增強，國內彩票市場未來最大的蛋糕增量集中在體育彩票之上。而互聯網和移動互聯網的日新月異以及政策趨勢的逐漸明朗化也給無紙化彩票市場帶來了前所未有的市場機遇。因此，我們認為那些能夠率先獲得互聯網彩票牌照、并將產品集中在競猜型體育彩票上的公司最能分享這一巨大的市場蛋糕，涉足該領域的上市公司值得我們關注。目前開展彩票銷售相關業務的輕工行業上市公司主要包括鴻博股份、安妮股份和姚記撲克。
風險提示彩票行業作為政府高度監管的領域，行業政策的突然轉向可能抑制行業的整體發展；行業的個別黑天鵝事件可能導致政府延遲或暫停相關彩票牌照的發放，進而影響彩票銷售增速。
傳統創新齊頭并進，無紙化彩票大勢所趨從之前人們在單一的傳統投注站購彩，到今天通過投注站、電話、互聯網、自助終端等多種方式參與彩票競猜，國內彩票銷售渠道呈現多元化發展勢頭。數據顯示，雖然現階段傳統投注站仍是國內彩票銷售的主要渠道，但互聯網彩票銷售占比正迅速增長，2012年的增速超過50%，其中制約其發展的一大主要因素就是政策的不確定性。
我們認為，互聯網彩票政策歷經多次反復，從嚴令禁止到立法明確法律地位，再到推行試點，逐步放開的趨勢日益明朗，而彩民群體的年輕化、互聯網的高度滲透性加上彩票玩法的不斷創新也保證了這一市場蛋糕增長的持續性。于此同時，由于體育愛好者特別是足球迷、籃球迷等大多集中在年輕的群體，他們更加易于接受通過網絡和手機等新興的方式來購買彩票，因此以互聯網彩票為代表的無紙化彩票也正好適應了體彩市場放量這一大趨勢。
借鑒英國彩票銷售模式，搭建多角度營銷平臺我們在上一篇彩票行業專題報告中概述了英國國家彩票的銷售體系，本文我們繼續探究了國家彩票暢銷的深層次原因。研究顯示，英國國家彩票的銷售渠道分為零售商、官網、超市收銀處的FastPay以及移動終端APP四種，而其銷售常年領先的原因，除了政府的宣傳鼓勵外，運營商卡梅洛特公司的營銷投入功不可沒。卡梅洛特公司通過LOGO的設計奠定了英國國家彩票的文化基礎，利用多樣化的平面廣告宣傳，再到采用立體式主題活動推廣國家彩票，開發新穎的推廣平臺，成功地全方位打造了英國國家彩票文化，讓彩票文化深深根植于英國民眾心中。
無紙化彩票概念盛行，關注相關上市公司綜上所述，我們認識到隨著體育愛好者對賽事關注度的增高、彩民年輕化和高學歷化的加強以及中低收入人群對彩票參與度的增強，國內彩票市場未來最大的蛋糕增量集中在體育彩票之上。而互聯網和移動互聯網的日新月異以及政策趨勢的逐漸明朗化也給無紙化彩票市場帶來了前所未有的市場機遇。因此，我們認為那些能夠率先獲得互聯網彩票牌照、并將產品集中在競猜型體育彩票上的公司最能分享這一巨大的市場蛋糕，涉足該領域的上市公司值得我們關注。目前開展彩票銷售相關業務的輕工行業上市公司主要包括鴻博股份、安妮股份和姚記撲克。
風險提示彩票行業作為政府高度監管的領域，行業政策的突然轉向可能抑制行業的整體發展；行業的個別黑天鵝事件可能導致政府延遲或暫停相關彩票牌照的發放，進而影響彩票銷售增速。
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