日前，晨鳴紙業(yè)(000488)投資24.56億元興建的國(guó)內(nèi)第一條30萬(wàn)噸超級(jí)壓光紙生產(chǎn)線已進(jìn)入了設(shè)備調(diào)試階段，即將投入生產(chǎn)；與此同時(shí)，華泰紙業(yè)（600308）和岳陽(yáng)紙業(yè)（600963）也加緊了追趕的腳步。華泰與全球林紙一體化巨頭斯道拉恩索集團(tuán)合資興建的20萬(wàn)噸超壓紙生產(chǎn)線在10月8日開工，計(jì)劃2007年投產(chǎn)；而岳紙宣稱投資18.8億元建設(shè)40萬(wàn)噸超壓紙項(xiàng)目，計(jì)劃在2008年投產(chǎn)。


三大巨頭的這一番拼搶，使“超壓紙大戰(zhàn)”尚未開戰(zhàn)氣氛就驟然緊張起來(lái)。從今年年初，原本利潤(rùn)豐厚的新聞紙受到國(guó)內(nèi)需求飽和及國(guó)外原料漲價(jià)的雙重打擊，利潤(rùn)空間一路走低。為了攫取新的利潤(rùn)空間，三大紙業(yè)巨頭不得不轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)紙種中“最后一塊蛋糕”———超級(jí)壓光紙。

“蛋糕”巨大 引人垂涎

這個(gè)新紙種究竟有多大的超額利潤(rùn)？資料顯示，由于在紙頁(yè)里添加填料，原料中的木漿纖維比例降低，成本因此減少；同時(shí)由于采用超級(jí)壓光工藝，紙頁(yè)能獲得良好的平滑度及光澤度等印刷性能，A＋等級(jí)的超壓紙可以替代印制高級(jí)書報(bào)雜志的輕量涂布紙。

岳紙?jiān)诠�告中聲稱，預(yù)計(jì)生產(chǎn)期內(nèi)年平均銷售收入188705萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額41025萬(wàn)元。據(jù)此初步測(cè)算的年平均毛利率達(dá)21％。

而根據(jù)三季報(bào)的數(shù)據(jù)計(jì)算，今年以來(lái)各紙種的平均毛利率為15.5%，遠(yuǎn)低于去年同期水平。其中，新聞紙的毛利率降幅將近10%，僅為17%左右。由于今年木漿進(jìn)口價(jià)格逐步走高，而我國(guó)作為一個(gè)木材缺乏的國(guó)家，自主生產(chǎn)的木漿供應(yīng)量有限，導(dǎo)致造紙企業(yè)生產(chǎn)成本逐漸增加，毛利率的空間被逐漸壓縮。

據(jù)介紹，中國(guó)目前主要的印刷紙品為新聞紙、雙膠紙、低定量涂布紙（簡(jiǎn)稱輕涂紙）、銅版紙，它們的木材纖維含量逐漸增加，印刷質(zhì)量和產(chǎn)品售價(jià)亦逐漸提高，但是由于成本部分上漲得更快，所以毛利率逐漸降低。

海通證券造紙業(yè)研究員趙濤測(cè)算，超級(jí)壓光紙使用碳酸鈣做添加料，其每噸成本僅為幾百塊，遠(yuǎn)低于2300元左右的廢紙漿成本，這樣計(jì)算每噸超壓紙的成本比新聞紙低12％，而售價(jià)卻高出13％。 (divid)

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