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ST江紙業績預增1200% 股改方案既存隱憂凸顯

2007-02-01 00:00 來源：中國包裝網責編：中華印刷包裝網

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老牌垃圾股ST江紙（600053）昨天發布預盈公告，預計2006年將實現凈利潤同比增長1200％左右（上年同期凈利潤為520.95萬元）。受此消息刺激，昨天ST江紙復牌后立即被300多萬股買單封于漲停。

ST江紙自1997年上市后就一直深陷虧損泥潭，甚至一度暫停上市。去年底ST江紙將資產重組和股改“打包”進行，置換出虧損的造紙業務，置入江中制藥集團旗下江中置業的100％股權。重組后，江中置業成為ST江紙全資子公司，江中集團持有上市公司71.8％股權，實現地產業務借殼上市。換言之，ST江紙已變身為一個房地產企業。

ST江紙12倍的預盈成績單，似乎也只能歸功于房產業務。ST江紙證券事務部一相關負責人介紹，置換后ST江紙每股凈資產較2005年增加約2.83元，每股收益估計可達0.23元。再加江中集團已承諾如江中置業實際盈利達不到預測水平，將主動補足差額，所以ST江紙盈利大增似成事實。

但有分析人士認為江中接盤ST江紙另有文章：首先，二者之間存在互為擔保貸款關系，江中連帶還款責任，接盤江紙實為自保；其次，南昌市政府曾許諾將江紙共計575畝土地以工業用地性質協議出讓給江中集團，日后可作商業用地開發。另外，ST江紙股改方案也留有隱患。按方案大股東未支付任何對價，只承擔1億多元債務就獲得流通權。而當初江中集團拍賣來的股權僅0.30元/股，目前其持有的7600余萬股僅出資2280萬元，加上定向發行的14000萬股，流通后將獲利巨大。這是ST江紙后市揮之不去的陰影。 (divid )

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