【CPP114】訊：一、融資租賃概念簡(jiǎn)介

　　融資租賃是一種金融與貿(mào)易結(jié)合的交易方式。它的操作并不復(fù)雜，很像企業(yè)的分期付款，實(shí)質(zhì)上是一種信用銷售。只不過(guò)在租賃期間，租賃物件的所有權(quán)屬于融資租賃公司。一旦租期結(jié)束時(shí)，所有租金都支付完畢后，租賃物件的所有權(quán)才轉(zhuǎn)給承租人。相當(dāng)于“分期付款，約定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移”的交易，但本身帶有孳息功能，很接近貸款方式。

　　這種交易方式看起來(lái)簡(jiǎn)單，其實(shí)內(nèi)在過(guò)程是很復(fù)雜的，涉及到多領(lǐng)域、多學(xué)科的知識(shí)，屬于邊緣產(chǎn)業(yè)。租賃公司本身不一定是金融機(jī)構(gòu)，但從事的工作性質(zhì)是為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。租賃資產(chǎn)是否屬于金融資產(chǎn)還要看產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，不是帶有利息的資產(chǎn)就是金融資產(chǎn)，還應(yīng)具備收益性、安全性、流動(dòng)性的金融屬性，才可稱其為金融資產(chǎn)。

　　因?yàn)榧夹g(shù)含量比較高，又需要大量長(zhǎng)期、低成本、可流動(dòng)資金的支持，不是任何一個(gè)企業(yè)都可以開展這樣的業(yè)務(wù)。又因?yàn)樯婕暗饺谫Y的行業(yè)適用性和企業(yè)的適用性，以及融物的物件適用性，不是任何一個(gè)企業(yè)都可以借助融資租賃進(jìn)行投融資的。這里需要技術(shù)和資金，因此我們說(shuō)它知識(shí)經(jīng)濟(jì)，服務(wù)貿(mào)易，是知識(shí)密集型和資金密集型的產(chǎn)業(yè)。

　　因?yàn)楣谟?ldquo;融資”頭銜，很容易使人聯(lián)想起資金的借貸。雖然在交易方式上和銀行信貸有許多相近的地方，但因?yàn)槠溥吘壆a(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，使得許多借貸不容易解決的問(wèn)題，通過(guò)融資租賃的方式就可以得到解決。在發(fā)達(dá)國(guó)家它已經(jīng)成為中小企業(yè)投融資的主渠道，是僅次于銀行信貸的第二大融資手段。

　　在中國(guó)，國(guó)家一直要求銀行把信貸資金借貸給信用不足的中小企業(yè)，結(jié)果是只聽聲音響，不見(jiàn)人影來(lái)。把公眾存款用在風(fēng)險(xiǎn)極大的中小企業(yè)身上是極其不對(duì)稱的錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)。雖然口號(hào)喊的很響，但中小企業(yè)投融資難，至今依然是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大難題。尤其在金融海嘯前后，不管是信貸規(guī)模緊縮也好，還是信貸寬松也好，都沒(méi)有給中小企業(yè)貸款的動(dòng)因，90%以上的銀行信貸規(guī)模還是放給了2%大型國(guó)企、央企。

　　為什么融資租賃就可以把資金“借貸”給信用不足的承租人？其實(shí)在整個(gè)交易中，租賃公司并沒(méi)有把資金“借貸”給承租人，而是以融物的方式達(dá)到承租人融資的目的。在租賃期間，出租人始終在擁有債權(quán)的同時(shí)還擁有物權(quán)，因此降低了對(duì)承租人信用的過(guò)渡要求，使人似乎看起來(lái)比銀行信貸操作更容易。表面上看，融資租賃的申請(qǐng)條件似乎沒(méi)有銀行那么苛刻，但租賃公司對(duì)潛在的承租企業(yè)要求一點(diǎn)都沒(méi)有放松，只不過(guò)不全是加載到客戶信用上，而是很大一部分加載到對(duì)物的控制和處置上。

　　正是有了一些項(xiàng)目成功的傳言，外界以為融資租賃公司就是專門做“次級(jí)貸款”的，似乎銀行不給貸款的企業(yè)租賃公司都給租。實(shí)際上真正需要借貸的是租賃公司，承租人從始至終沒(méi)有得到出租人一分錢，反而要向租賃公司支付包括租金在內(nèi)的各種費(fèi)用。

　　為什么會(huì)把融資租賃當(dāng)成次級(jí)貸款？不僅是媒體宣傳的不準(zhǔn)確的原因，更主要的是租賃行業(yè)自身的發(fā)展過(guò)程和租賃公司對(duì)融資租賃本身的認(rèn)識(shí)有誤，常把租賃當(dāng)貸款做，才造成外界這種誤解。而且這種誤解可能還要持續(xù)一段時(shí)間不能扭轉(zhuǎn)。下面我們從融資租賃在中國(guó)的發(fā)展過(guò)程就知道為什么了。

　　二、融資租賃在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

　　融資租賃起源于上世紀(jì)80年代初，幾乎和改革開放同時(shí)成長(zhǎng)。在過(guò)去近30年中，與其同期發(fā)展或者是后期發(fā)展的信托、證券、保險(xiǎn)業(yè)都發(fā)展的非常成熟，規(guī)模和知名度要遠(yuǎn)高于融資租賃。但在中國(guó)融資租賃依然處于幼稚階段。只不過(guò)這幾年媒體曝光率逐步增加，好像是個(gè)新生事物似的。這是為什么呢？

　　主要是融資租賃不想其他產(chǎn)業(yè)那樣“給點(diǎn)陽(yáng)光就燦爛”，而是需要在充分的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下才能健康地運(yùn)行。中國(guó)至今也沒(méi)有完全成為市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)國(guó)家，許多法律法規(guī)還待進(jìn)一步完善，因此租賃公司在交易中還會(huì)遇到這樣或那樣的問(wèn)題，各種不利因素從不同角度制約著行業(yè)的正常發(fā)展。

　　在改革開放初期，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境遠(yuǎn)沒(méi)有到位，因此制約了行業(yè)的發(fā)展。尤其是融資租賃進(jìn)入中國(guó)的初期，當(dāng)時(shí)我國(guó)的金融體制還處于管制階段，外資企業(yè)要想進(jìn)入中國(guó)的金融領(lǐng)域根本不可能。

　　為了解決改革開放初期我國(guó)急需外資、先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備及其技術(shù)，給國(guó)外金融機(jī)構(gòu)開了一個(gè)金融“窗口”，這個(gè)“窗口”就是允許國(guó)外金融機(jī)構(gòu)與中國(guó)的企業(yè)合資設(shè)立“融資租賃”公司方式。即解決資金不足的問(wèn)題，又解決設(shè)備落后需要進(jìn)行添置和更新的需求，還防止“資本主義的金融機(jī)構(gòu)”搞亂“社會(huì)主義的金融體系。”

　　當(dāng)時(shí)的“外資企業(yè)”主要是國(guó)外的銀行和融資租賃公司。他們進(jìn)入中國(guó)的目的是要消化過(guò)多的“閑散資金”，想方設(shè)法地滲入中國(guó)的金融體系，因此把融資租賃當(dāng)變相貸款來(lái)做。86年我國(guó)實(shí)行第一次金融改革后，允許國(guó)內(nèi)銀行參股融資租賃公司，大家都在把融資租賃當(dāng)做變相貸款來(lái)做，乃至到現(xiàn)在依然很多人都把融資租賃當(dāng)貸款來(lái)理解，有些租賃公司依然把租賃當(dāng)貸款來(lái)做。

　　可以想象的到，隨著改革開放的深入，“國(guó)營(yíng)企業(yè)”變?yōu)?ldquo;國(guó)有企業(yè)”信用環(huán)境急劇惡化，貸款遇到的什么問(wèn)題，融資租賃公司都遇到了。當(dāng)亞洲金融危機(jī)來(lái)臨時(shí)，國(guó)家強(qiáng)行要求中國(guó)的銀行退出融資租賃業(yè)，以資金為依托的融資租賃業(yè)幾乎到了崩潰的邊緣。

　　行業(yè)經(jīng)過(guò)幾輪的折騰和起伏，融資租賃業(yè)終于達(dá)到今天的狀態(tài)：融資租賃首先被政府部門認(rèn)可，現(xiàn)在越來(lái)越多的政府官員在談到本地區(qū)發(fā)展時(shí)都要掛上融資租賃；銀行又重歸融資租賃業(yè)，但這次回歸多以獨(dú)資的身份出現(xiàn)（銀行系金融租賃公司）；融資租賃越來(lái)越被更多的企業(yè)認(rèn)識(shí)。尤其是融資租賃的促銷作用，許多廠商都先后設(shè)立了自己的（廠商系）融資租賃公司。融資租賃業(yè)越來(lái)越專業(yè)化、細(xì)分化。印刷行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)的中小企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)已經(jīng)被普及。

　　遺憾的是不管怎么變，大部分租賃公司把租賃當(dāng)信貸業(yè)務(wù)做的做法似乎沒(méi)有太大的改變，給中小企業(yè)做融資租賃項(xiàng)目的還是少數(shù)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。

　　三、融資租賃公司分布情況

　　一般人以為融資租賃公司的分布是按照地域劃分的。這種劃分本身沒(méi)有錯(cuò)，但對(duì)于潛在的承租人來(lái)說(shuō)，他們更關(guān)心的是租賃公司專業(yè)性質(zhì)的劃分，服務(wù)方式的劃分。因?yàn)檫@樣才是能否解決他們實(shí)際需求的關(guān)鍵因素。

　　按照地域劃分，中國(guó)的融資租賃公司主要分布在兩大地區(qū)：北京和上海。這是因?yàn)檫@兩個(gè)地方的政府對(duì)融資租賃的認(rèn)識(shí)要充分一些，市場(chǎng)意識(shí)比別的地方要強(qiáng)一些，對(duì)租賃的支持要多一些，行業(yè)信息和租賃技術(shù)要高深一些，租賃公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境要比其他地方要好一些。
我們知道融資租賃是資金密集性產(chǎn)業(yè)，在中國(guó)資金最多的地方就是北京、上海和廣州。因此在北京和上海設(shè)立融資租賃公司的比較多主要原因是為了融資方面的便利。

　　有意思的是廣州的融資租賃公司并不多，這是因?yàn)檫@個(gè)陣地被香港的租賃公司給占領(lǐng)了。中國(guó)的改革開放，因?yàn)槿斯こ杀镜停�使得香港工業(yè)企業(yè)大都轉(zhuǎn)移到內(nèi)地廣東，他們的融資租賃公司業(yè)務(wù)也隨之轉(zhuǎn)移到廣東。粵港之間由于人文之間的融合和市場(chǎng)意識(shí)的相似，導(dǎo)致其他地區(qū)的租賃公司是難以進(jìn)入這個(gè)地區(qū)。

　　天津成為金融改革特區(qū)后，有一些企業(yè)在天津設(shè)立融資租賃公司。目的是要得到一些政策和稅收方面的好處。實(shí)際業(yè)務(wù)總部設(shè)在天津的并不多，大都在北京和上海兩地設(shè)立業(yè)務(wù)總部。福建這幾年融資租賃公司增設(shè)速度也比較快，似乎他們更懂得融資租賃給地方經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的好處。其他一些東、中部省份也逐漸實(shí)現(xiàn)零的突破。西藏、內(nèi)蒙、貴州、河南、黑龍江、吉林等北部、中西部等經(jīng)濟(jì)稍落后的省份，目前仍存在著空白。

　　其實(shí)在哪注冊(cè)公司不重要，在哪設(shè)立業(yè)務(wù)總部才是最重要的。因此有些公司在北京和上海同時(shí)設(shè)立兩個(gè)業(yè)務(wù)總部，按南北分片開展全國(guó)范圍的融資租賃業(yè)務(wù)。他們做的是全國(guó)的業(yè)務(wù)。

　　對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)，一般都喜歡在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)開展融資租賃業(yè)務(wù)。因?yàn)檫@些地區(qū)的人們對(duì)自己的信用比較看重，租賃項(xiàng)目的質(zhì)量相對(duì)好一些。落后地區(qū)問(wèn)題就比較多，因此就算在那些地區(qū)設(shè)立了融資租賃公司，大都做著系統(tǒng)內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易工作，在當(dāng)?shù)厥呛茈y開展系統(tǒng)外的融資租賃業(yè)務(wù)。