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康卡斯特收購時代華納：欲重塑傳媒業版圖

2014-02-24 10:29 來源：福布斯中文網責編：江佳

摘要：: 周四，美國最大的有線電視運營商康卡斯特（Comcast）宣布，將斥資452億美元收購第二大有線電視公司時代華納（Time Warner Cable）。時代華納的股東將收到每股158.82美元的報價，較其昨日收盤價溢價約17%。

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　　【CPP114】訊：周四，美國最大的有線電視運營商康卡斯特（Comcast）宣布，將斥資452億美元收購第二大有線電視公司時代華納（Time Warner Cable）。時代華納的股東將收到每股158.82美元的報價，較其昨日收盤價溢價約17%。
　　
　　預計交易將在2014年年底前達成，但該交易需要通過美國聯邦通信委員會和司法部反壟斷局的批準。一旦獲批，合并后的公司將成為美國最大的有線電視網絡運營商，占據三分之一的付費電視市場，并一躍成為最大的寬帶網絡運營商。交易完成后康卡斯特的寬帶網絡覆蓋范圍將從紐約延伸至西海岸的洛杉磯，這勢必引起反壟斷監管者的疑慮。
　　
　　這筆交易出乎許多人的意外。此前，美國第四大有線電視運營商Charter通信正對時代華納窮追不舍，并開出了每股132.5美元的報價。康卡斯特卻稱，時代華納才是其最合適的合作伙伴。
　　
　　康卡斯特CEO布萊恩·羅伯茨在同分析師的電話中聲稱，“康卡斯特在整合有線電視網絡資源有豐富的經驗，而且有信心能順利完成交易。我們能迅速、有效地整合兩家公司的業務。”康卡斯特表示，這是一筆能讓用戶大獲裨益的“友好并購”，并計劃給時代華納的訂閱用戶提供基于云計算的機頂盒，而且最終將實現更快的寬帶速率。雙方預期合并后能節省15億美元的運營成本。
　　
　　這是繼138億美元從通用電氣手中收購NBC環球之后，康卡斯特再一次試圖重塑美國傳媒業版圖。不過，美國科技博客GIGAOM卻指出，爭奪有線電視用戶并非這場交易的主旨，擴大寬帶網絡覆蓋才是其真正目的所在。根據瑞銀集團的預測，合并后公司的純數據業務營收將從2013年底的170億美元增長至2018年底的230億美元。語音服務收入將從2013年底的60億美元增長至2018年的66億美元。相比較，合并后的有線電視收入將從2013年底的310億美元增長至2018年底的340億美元，視頻編排成本預計將從140億美元上升至190億美元。
　　
　　截止2013年年底，康卡斯特每用戶平均收入大約為151.3美元/月，時代華納為148.7美元/月。有線電視業務每用戶平均收入約為78美元/月，但考慮到視頻編排的成本，兩家公司在視頻服務上每用戶平均收入為43美元/月。而且利潤率都維持在55%左右。
　　
　　與此相比，兩家公司在純數據業務上每用戶平均收入為大致為43美元/月，再加上更為可觀的語音通話服務收入，你開始相信這是一筆擴大寬帶服務為核心的交易。作者說，未來不再屬于線性的、守舊的電視行業，而是屬于寬帶和以寬帶為載體的流媒體視頻的天下。
　　
　　寬帶業務不僅發展迅速、具有較高的利潤率，還能幫助有線電視運營商占據虛擬世界的壟斷地位。在美國，有線電視網絡運營商能夠以最快的速度侵入每戶家庭，比電信運營商還要快。而且，網飛、Hulu和Youtube等流媒體視頻正在改變人們觀看視頻的習慣：只要有網絡，不限時長、不限屏幕尺寸，消費著都能觀看的到。而越多的視頻需求也意味著越多的帶寬需求。
　　
　　

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